专栏栏目《安联基金会客室｜沈良说》

沈良

安联基金总经理

最近，我在中国内地、香港，以及德国间频繁往返，和行业监管部门、合作伙伴探讨资产配置在财富管理和养老金投资中的重要性，也和境外投资者分享中国市场。我的看法一如既往，中国既是一个投资的市场，也是一个资产管理业务的大市场。

今年8月份，安联基金发行第一只公募产品的时候，我和团队分工，去了券商和银行的网点，面对面和客户、理财经理介绍公司的产品、分享对市场的看法。在近距离接触的过程中，我切实感受到了普通投资者在当下的市场环境中对于专业资产管理服务的需要，也印证了我对资产管理和财富管理的一些看法。

首先，对于市场和投资者，我们觉得：

和现在相比，今年前三季度的市场情绪并没有这么活跃，普通投资者基本持观望的态度。而基于我们对宏观市场和企业盈利增长的研究预判，A股市场当时正经历着关键的转折点，第三季度可能为投资者提供良好的布局机会。之后的市场情况，也验证了这一点。

同时，相比于高收益伴随的高风险，更多的普通投资者倾向稳健投资。这不仅仅是针对投资风险的考量，也是普通投资者在投资目的、资产配置、产品选择等方面的衡量标准。另外，相比于单个的投资品种或者产品，普通投资者更希望获得综合性的投资顾问服务。

对国内数以亿计的普通投资者来说，他们有房贷要还，有子女要抚养，还要养老生活需要规划…作为资产管理公司，我们能为他们做什么呢：

首先是What(买什么)。我们需要帮助客户明确他们的投资目标和风险承受能力，从而制定合适的投资组合。这包括选择哪些资产类别（如股票、债券等）以及具体的投资产品。资产配置的核心是风险的配置，我们选择的每一项投资，背后都是对风险的对价。因此，了解客户的需求和市场的动态是至关重要的。

其次是When（何时买，何时转换）。投资时机的选择对收益有着重要影响。我们需要根据市场行情、经济走势和客户的投资目标，制定合理的买入和转换策略。例如，在经济上行时，适时增加权益类投资；而在市场波动加剧时，可能需要考虑转换为更稳健的产品。选择合适的时机进行基金转换，不仅可以降低成本，还能提高投资的灵活性和收益潜力。

最后是Why（理解投资理财的逻辑）。帮助投资者掌握基础的投资知识和理财逻辑是我们的责任。与其说这是投资者教育，不如说是一种投资者陪伴。这种陪伴不仅增强了客户的信任感，也使他们在投资过程中更加理性和自信。通过建立良好的沟通机制，我们能够及时调整策略，以适应客户的变化需求和市场环境。

这3个W也正和安联基金的信念不谋而合。作为拥有丰富主动管理经验的专业资产管理机构，我们形成了一套科学化、流程化、系统化的投资流程，帮助我们在复杂多变的市场环境中为投资者争取更多的投资机会。我们也正在努力扩充我们的产品和服务，努力满足普通投资者更个性化的需要。而在客户服务方面，用更加智能、更加迅速、更加便捷的方式让投资者得到更加专业的投资建议，是我们追求的方向。

下一次，我会具体和大家分享如何做到这3个W。